一、企业财务风险的成因

 1、宏观经济政策

2、经济周期波动

3、市场竞争的加剧

4、企业的微观决策和管理失误

5、经济一体化和国际化

6、政治因素和自然因素

二、企业财务风险的特征及类型

1、筹资风险

2、投资风险

3、流动资金运作风险

4、收益分配风险

5、人员操作风险

6、计算机系统和网络风险

三、防范企业财务风险的途径

1、树立风险意识，强化职能管理和监控

2、决策程序和方法科学化

3、筹资风险的防范

4、投资风险的防范

5、现金使用中风险的防范

6、应收帐款风险的防范

7、存货风险的防范

8、收益分配风险的防范

9、人员操作风险的防范

10、计算机系统和网络风险的防范

内 容 摘 要

随着社会主义市场经济体制的建立和完善，改革的不断深入，市场秩序的不断规范，经济全球化、多元化的推进，企业作为经济市场的主体，在面临更多机遇的同时也面临更多的挑战和风险。而财务作为记录、反映企业的经营活动和为企业提供决策依据的手段和形式，其产生的风险直接关系到企业的存亡，是企业防范控制风险工作的重中之重。中外不少企业产生的各种危机都是由财务风险所引发的。当前市场竞争日趋激烈，企业面临着日益增大的财务风险。树立财务风险观念，建立和完善风险机制，加强风险防范，已成为企业加强财务管理，提高经济效益，促进自身发展的内在要求，也是不断规范市场秩序，不断完善市场体制的必然要求。本文试从企业财务风险的表现和防范进行探讨。

关键词：企业财务； 风险类型； 防范控制。

浅析企业财务风险的表现及其防范途径

财务的本质指人类生产经营过程中的资金运动及其体现的财务关系。它包括两方面的内容：一是人类生产经营中体现的资金运动这一财务现象；一是人类生产经营活动过程中体现的生产关系这一财务本质。从财务现象观察，它体现为资金筹集、资金投放、资金回收和资金分配；从财务本质观察，在这些资金运动过程中，无一不体现着各种关系。从财务本质角度出发来界定财务风险，应是企业生产经营过程中价值运动及处理生产关系给企业带来的风险。对企业而言,财务风险是一柄双刃剑,使用得当,它可以提高企业利润,增加财富;反之,安排欠妥,它会加速企业亏损甚至破产。因此，如何客观的认识和分析企业财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。

一、企业财务风险的成因

企业财务风险是因为各种风险因素的产生或相互作用形成的。影响企业财务风险形成的主要因素有：

1、宏观经济政策。宏观经济政策、货币政策对经济的干预，必然会引起经济活动中投资总量、投资结构的变化，进而影响企业的盈利和资金安全。

2、经济周期波动。经济周期波动会引发经济危机产生，从而导致企业财务风险。

3、市场竞争的加剧。为了在竞争日趋激烈的市场中生存和发展，企业可能会不顾成本，扩大投资和加大交易数量，积聚了大量风险，当竞争加剧时，行业退出则可能是被迫而非自愿的，一些企业会倒闭。

4、企业的微观决策和管理失误。利润最大化是企业经营的基本原则，因此一定条件下企业都存在利益扩张驱动。但是，由于信息不对称的影响，企业的决策不可能是十全十美的，必然会存在失误，从而影响企业的安全稳健运行。企业的安全稳健运行还取决于内部的管理水平，管理水平低下会造成企业利润下降。

5、经济一体化和国际化。从世界经济发展过程来看，经济一体化和国际化的发展，促使国际资本的流动速度加快，企业的业务范围日益扩大和增加，这就增加了经济体系的不稳定性，企业财务风险的原因更为复杂，表现形式更为多样。经济一体化和国际化的发展，使企业财务风险在国际上的传播速度加快、传播范围扩大、损害增强。

6、政治因素或自然因素。政治与经济有千丝万缕的联系，政权更替、内战和国际争端的爆发，有时会直接冲击企业的正常经营，引发财务风险，甚至会导致国民经济倒退或崩溃。

 二、企业财务风险的特征及类型 风险一般是指某一行动的结果具有多样性。企业财务风险是指企业在各项财务活动过程中，客观存在的由于各种难以预料或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期的财务收益发生背离，因而有蒙受损失的机会或可能性。

企业财务风险的基本特征：一是客观性。财务风险是不以人的意志为转移的客观存在；二是不确定性。影响财务风险的因素非常复杂，各种因素相互交织，难以事前完全把握；三是相关性。尽管企业主观的经营和决策行为会造成一定的财务风险，但是企业同经济和社会是紧密相关的；四是可控性。虽然财务风险形成的原因十分复杂，但是通过经验和各种手段避免财务风险的发生也是可能的，同时，人们可以通过对风险的各种预防和控制措施，尽量减少风险带来的损失；五是扩散性。企业作为市场的主体，任何一个环节出现风险，都有可能对其它方面产生影响，甚至发生行业的、区域的财务风险，导致经济危机；六是隐蔽性和叠加性。由于企业的经营活动是连续不断的，因而可以在较长时间里通过不断发生的新业务来掩盖已经出现的风险和问题，而这些风险因素不断地被隐蔽和叠加起来。

企业财务风险主要包括：筹资风险、投资风险、流动资金运作风险、收益分配风险、人员操作风险、计算机系统和网络风险等。 1、筹资风险。

筹资风险主要表现为两个方面：一是由于企业负债经营带来的风险；二是由于利率、汇率的大幅度变动，使企业的资金成本大幅度变化，从而影响了企业预期的财务收益。其中，企业负债经营引起的筹资风险也可称作狭义的财务风险，它对企业影响更为普遍。企业负债经营，全部资金除了自有资金外还有一部分借入资金，这会对自有资金的盈利能力造成影响；同时，借入资金需要还本付息，一旦无力偿付到期债务，企业便会陷入财务困境甚至破产。 2、投资风险。

投资风险主要指在长期投资中，由于投资额、投资回收率、投资项目的使用期限的大幅度变动，使投资报酬达不到预期的财务目标而发生的风险。 3、流动资金运作中的风险。

流动资金动作中的风险是指在短期投资中，由于各项流动资金的结构不合理等而产生的风险。主要包括三个方面：现金风险、应收帐款风险和存货产生的风险。 现金风险主要表现为：企业日库存现金量不能满足企业每日的正常生产开支，每日的现金流量不能满足支付各种费用的正常开支，从而影响企业的正常生产；企业现金流量难以支付贷款本息，从而影响企业的声誉，影响企业偿债能力。而企业库存现金量过多，又会因过多的闲置资金而影响企业的收益。 应收帐款风险主要表现为：客户若无力付款，应收帐款形成坏帐，造成损失。应收帐款风险一方面与国家宏观经济政策相关，一方面也取决于决策和管理水平的高低。 存货产生的风险主要表现为：存货不足，造成停工待料或设备不能得到及时的修复，影响生产进度；存货过多，占用过多的资金，增加仓库设施，增加管理人员及费用，而且还存在自然损耗。 4、收益分配风险。

收益分配风险是指由于收益分配可能给企业今后的生产过程产生不利影响。大幅度提高职工工资奖金，给投资者分配过多利润，使企业承担过高的生产成本和资金成本，并由此无法保证在预计的经营期间内持续经营，从而引发财务风险。

5、人员操作风险。

人员操作风险是指由于内部管理不充分或不到位，由于职员操作失当带来的风险。人员操作风险包括两个方面：一是指财务工作人员无意偶然的操作失误导致的风险；二是指财务工作人员由于种种原因有意违规操作导致的风险。

6、计算机系统和网络风险。

随着企业财务电算化的不断发展，企业对数据的完整控制、数据的存储控制、应用控制等安全问题提出了新的要求。计算机网络风险主要包括两个方面：一是由于新系统的开发、运行时间有限，有些系统功能还没有得到实际业务的全面检验，新系统存在的个别问题及由此产生的风险隐患不容忽视。二是一些不法分子通过计算机网络技术攻击系统，致使系统不能正常运行；非法进入系统，破坏数据，造成数据丢失或泄密；恶意修改数据，发生案件等。 三、防范企业财务风险的途径 以上风险，究其原因，有客观因素，也有主观因素；有企业外部影响因素、也有企业内部影响因素。主观因素、企业内部影响因素大致可归结为企业财务风险意识差，职能管理和控制弱，内部控制制度不完善或执行不力，决策程序和方法不科学，从业人员职业道德败坏、专业技术知识不扎实等。而企业能够真正积极有效防范和控制的风险正是主要由这两类因素所造成的风险。因此，企业必须深入调查、分析和判断风险程度，采取各种措施，有效防范、控制、化解和回避由企业内部影响因素和主观因素造成的风险，减少风险损失，提高经营的有效性。 1、树立风险意识，强化职能管理和监控。 （1）建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。 （2）发挥总会计师的监控作用，防范财务风险。总会计师作为第一管理者的参谋和助手，财务管理是总会计师的重要职责，要严格履行《总会计师条例》，注重调查研究，参与重大经营决策，完善财务制度，防范财务风险。 （3）发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法；完善资金管理，控制贷款和担保规模。成立资金结算中心，集中开户，统一管理，完善管理办法，规范结算纪律，增强防范风险意识。 （4）建立健全内部财务监察约束机制，认真履行职责。建立健全内部控制制度，如建立合同审查签证制度，经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。要严格签约资格，严格法人委托制，严禁无授权、无资格签约。 2、决策程序和方法科学化。在财务活动过程中，要严格领导决策程序，规范财务行为，防止企业因违背经营原则导致决策失误，使企业遭受损失。同时，要采取科学的决策方法，如差量分析法、量本利分析法、净现值法、回收期法、销售无差别点等，可以帮助企业作出正确的决策，避免因决策失误而造成的损失。 3、筹资风险的防范。 （1）正确选择筹资方式。目前，我国资本市场发展还不完善，企业筹资渠道单一，但随着市场经济的发展，企业的筹资渠道会逐步多样化。因此，需要正确选择筹资方式，选择标准是方案的可行性、经济性和安全性。 方案的可行性研究是指筹资方案选择的安全渠道有无问题。经济性研究是指综合资金成本率越低越好。安全性研究是指筹资风险对筹资目标和项目建设影响的程度。重点是分析风险潜在的危险，确定其可能带来的经济损失和导致项目延期、停建或失败的可能性。 （2）合理确定财务结构，控制负债经营风险。要合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，并随着企业生产的变化而变化，始终处于一种动态的管理过程中。在评价、控制负债经营风险时，必须考虑多种因素，重点有以下五个方面： ① 企业的规模和实力。规模大、经济实力、竞争能力、互利能力和抗风险能力强的企业，其偿债能力相应较强，债务资本可以高些。 ② 企业销售收入的成长率和稳定性。企业销售收入增长幅度大，且持续时间长的企业债务资本可以高些。相反，企业若销售收入不稳定，经营风险高，现金回流时间与数额不稳定，债务资本必须低些。 ③ 资产结构的影响。资产结构合理是优化财务结构的重要条件。企业的偿债风险大小，归根到底取决于企业的资产风险大小。只要资产风险价值能够顺利实现和得到补偿，企业偿债也就不存在风险。但这是以资产结构与财务结构存在合理对称关系为前提，否则，即使资产价值得以实现和补偿，财务风险仍然会由于企业收入与支付期不一致而继续存在。资产结构与财务结构二者之间存在一定的对应关系，需根据企业不同的发展时期确定。一般说来，有三种对称关系，即：保守的结构，流动资产由短期债务资本和长期资本来保证，财务风险相对小些；冒险的结构，短期债务资本作为全部流动资产和部分长期资产的来源，风险大，资金成本较低；中庸的结构，流动资产与短期债务资本比例相同，具有潜在的财务风险。 ④ 财务结构的弹性分析。指资本要素从一种形式调到另一种形式的可能性，即随时清欠、退还和转换的可能性。弹性较强，则企业债务资本可以略高；反之，债务资本略低。 ⑤ 企业的财务状况和偿债能力。企业获利能力越强，财务状况越好，变现能力越强，偿债能力越强，越有能力负担财务风险，因而债务资本可以适当增加。 4、投资风险的防范和控制。一个投资项目开始投资之前，投资周期较长，会受到很多不确定因素的影响，使投资决策的预期效果受到影响。例如，根据市场调查和一定技术方法得到的预测资料的不确定性，客观因素的变化等，都会对原投资项目的投资规模、建设周期、经济效益等产生相应的影响。因此，企业在投资决策中应加强可行性研究，从客观和微观两个方面对投资风险进行认真分析。客观分析主要是评价社会政治形势、国家政策法规、市场需求和资源情况，从而正确选择投资机会；微观分析主要是运用科学的风险投资决策分析方法，测算不同方案的净现金流量、期望收益率等，从而正确选择投资方案。分析方法常见的有期望值法、风险调整贴现率法、肯定当量法、决策树法等。另外，还可通过多元化的投资组合来控制风险的发生。 5、现金使用中风险的防范与控制。企业在流动资金运作中往往会出现现金流量缺口。为了防范现金流量缺口的出现给企业带来的临时财务风险，企业应做出现金流量预测，正确编制现金预算，并且将现金预算与现金流量表进行对比分析，分析企业的现金运作特点。同时，还要注意某一期间内现金流入量与现金流出量的匹配。 6、应收帐款的风险防范与控制。注重评估对方的财务状况和资信状况，评价其偿债能力和信誉，谨慎签订合同。在应收帐款期间，定期分析帐龄分析表，紧密跟踪应收帐款的还款情况，根据不同特点制定收款政策，必要时可依靠诉讼方式，以控制应收帐款风险，减少坏帐损失。关键是在签订合同之前，树立风险意识及建立一套科学、系统的应收帐款体系，而不是消极、被动地对待应收帐款。 7、存货的风险防范与控制。为了控制由存货产生的风险，企业可进行存货的决策。存货的决策目标是既要保证生产或销售顺利进行，又能使存货所耗费的总成本达到最低水平。在实际工作中，可以调查、总结已有的经验，并且运用存货管理中的最佳订货批量模型来确定存货量，以减少损失。 8、收益分配的风险防范与控制。收益分配风险控制的主观随意性较强，没有一个客观的控制标准。既要使投资者满意，又要控制资金成本，考虑扩大再生产，是收益分配风险控制的矛盾，其核心体现为利润分配率的确定。主要考虑以下因素： （1）考虑通货膨胀的影响，有计划地建立价格变动补偿基金，保证收益分配不影响企业的简单再生产，坚决制止短期行为。 （2）在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益率呈递增趋势。 （3）考虑企业下一年生产情况和资金使用来源，满足企业扩大再生产需要，尽力降低资金成本。 　（4）结合企业偿债能力强弱，确定收益分配率的大小。

9、人员操作风险的防范与控制。企业财务工作面临的新形式、新情况和新问题，要求从业人员具备良好的政治素质和业务素质，扎实的理论基础和熟练的操作技能。人员操作风险的防范和控制要加强队伍建设，增强风险管理意识，培育内部控制文化。主要考虑以下点：

（1）将思想教育与业务工作有机结合起来，培育良好的职业道德，树立正确的世界观、人生观和价值观，严格执行各项内控制度。

（2）对财务人员从严管理，制定完备的行为操守准则。

（3）加强新业务、新知识的学习和培训，不断提高从业人员的政策水平和业务技能，树立正确的风险观和风险控制意识，增强防范和化解资金风险的能力。

10、计算机系统和网络风险的防范和控制。加强计算机系统安全与网络管理。

（1）根据业务和安全的需要，及时对应用系统进行升级维护，使系统不断适应业务开展和安全的需要。

（2）严格按照要求配置系统运行环境，加强对用户权限，代码口令的保密工作，确保系统安全运行。

（3）各操作系统必须进行物理隔离，阻断外联网和内联网的连接，并安装有效的网络防火墙和病毒防软件。

参 考 文 献

1、[美]Richard E.Brodlorb，《项目风险和质量管理》，北京现代卓越管理技术交流中心，2002年6月

2、左美云、周彬，《实用项目管理与图解》，清华大学出版社，2002年5月

3、邢贲思，《完善社会主义市场经济体制》，人民日报出版社，2003年1月

4、《十六大报告辅导读本》，人民出版社，2002年11月

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