一、我国中小企业在国民经济中的作用和地位

（一）我国中小企业界定标准

（二）我国中小企业在国民经济中的地位与作用

二、我国中小企业融资的现状分析

（一）融资总量严重不足

（二）融资结构不合理

三、中小企业融资难的成因分析

（一）企业自身因素的制约

（二）金融机构方面的制约

（三）政府相关政策因素的制约

四、改善中小企业融资的对策及措施

（一）中小企业自身的努力

（二）金融机构的健全

（三）政府职能的完善

内 容 摘 要

随着中国市场经济的深化和经济体制改革的深入，以及中国加入WTO的经济大背景，中小企业已经成为推动中国经济和社会发展的重要力量。而中小企业在发展中遇到的资金短缺、人力资本缺乏、管理不规范等诸多问题，特别是融资困难已成为制约其生存和发展的“瓶颈”，并成为国际经济界一直关注的问题。本文从中小企业在国民经济中的重要作用入手，通过分析目前中小企业融资难的现状及主要原因，进一步从企业自身、金融机构、政府三个角度提出解决中小企业融资的相关措施：从企业自身而言，建立现代企业制度，健全治理结构，增强信用意识和观念，积极拓宽融资渠道；从金融机构而言，继续发挥大银行的融资作用，设置专门中小企业贷款银行等；而对政府职能来讲，实行优惠政策，建立和完善企业信用担保体系等。通过重点阐述中小企业融资对策及措施，以期对中小企业融资难提供一定的帮助。

我国中小企业融资问题的探讨

一、我国中小企业在国民经济中的作用和地位

（一）我国中小企业界定标准

长期以来，中小企业是一个比较模糊的概念。无论从理论上还是实践上，人们都难以给它下一个确切完整的定义。目前世界各国对中小企业的界定尚无统一的标准，中小企业划分一般采取两种方法：一是以若干数量指标衡量企业规模的大小；二是以企业的经济特征和控制方式加以定义。前者是定量定义，可以给人以比较直观的印象；后者是定性定义，可从实质上反映企业的组织结构和经营方式的特点。而在反映企业规模的众多因素中，大体上可概括为三个方面：一是资产金额；二是企业职工人数；三是一定时期的经营额(通常为一年)。就这些标准而言，并不是一成不变的，随着各国经济的不断发展，企业规模形态的划分标准也会随之发生变化。

根据2003年2月国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部和国家统计局颁布的《中小企业标准暂行规定》，我国中小企业划分的标准是依据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，适用于工业、建筑业、交通运输业和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业。不同的行业具有不同的行业划分标准。中小企业标准为：

工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。

建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。

批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。

交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。

住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。

（二）我国中小企业在国民经济中的地位与作用

从全国经济发展情况看，作为经济增长点，各种形式的中小企业在经济发展中发挥了巨大作用，企业家和中小企业已经成为经济增长和就业率提高的主要动力。

1、中小企业是国民经济增长的重要保障

改革开放以来，我国经济持续快速增长，中小企业功不可没。据有关部门统计，20世纪80年代以来，中小企业的年产值一直保持在30%左右，远远高于总的经济增长率，是中国经济发展中“最活跃的经济细胞”。从改革开放发展后的中国经济发展过程来看，愈是以中小企业、民营企业等中小企业为主的地区，其经济愈有活力，并且发展速度也相对较快。对经济发展较快地区的企业分析可以看出，广东经济的发展得益于改革开放后大量外资企业的引入；江苏无锡、常州等地区的发展是从20世纪80年代初期乡镇经济的快速发展开始的；而浙江温州、嘉兴地区的经济腾飞则是主要依靠私有经济的快速增长。这些地区在20世纪80年代中期的经济总额中中小企业已经是“三分天下有其二”，现如今外资企业已经占有了这一地区近三分之二的“天下”。

2、中小企业是孕育企业家精神和推动技术创新的主要载体

善于敏锐捕捉市场机会，勇于承担风险开创新事业的企业家精神是市场经济充满活力的源泉。在市场经济活动中，企业家和企业家精神往往发物于小企业之中。这是由于小企业生存能力弱，面临着更大的竞争压力，只有不断开拓创新才能求得生存和发展。同时中小企业的组织结构简单，决策机制灵活，没有大企业的繁文缛节和官僚主义，使人的个性和创造力能够得到更加充分的发挥，技术创新的速度更快。管理学者研究表明，企业组织结构与技术创新有明显的关系。机械型的组织结构等级分明，强调规章制度，有利于技术创新的推广和市场成功。有机型的组织结构重视灵活和应变能力，员工具有更多的自主权和积极主动性，有利于技术发明和把发明转化为商业成果。一般而言，中小企业更容易构建有机型的组织结构，大企业则易于形成机械型的组织结构。当然，与大企业相比，中小企业在技术创新中也存在人才短缺、资金不足等劣势，但在产品和技术的生命周期日益缩短的知识经济时代，中小企业在技术创新上的上述优势表现的越来越明显。

3、中小企业是解决社会就业的主要渠道

就业问题始终都是经济发展和社会稳定的一大制约因素。我国是一个发展中国家，并且也是一个人口大国，在经济结构调整中和企业改革力度加大的过程中，劳动力就业问题显得尤为突出。就业问题解决不好，就会影响整个社会经济改革的进程，成为威胁构建和谐社会的重要因素。而中小企业相对于大企业而言，能够创造更多的就业机会，据统计，仅在工业领域，中小企业全部就业人员就达到了1.1亿，占全部工业就业人数的83%。劳动保障部对全国66个城市劳动力就业状况调查显示：国有企业下岗失业人员中65.2%在中小企业实现了再就业。因此，充分认识并切实重视中小企业在国民经济中的重要作用与合理地位，有利于解决就业问题，有利于矫正现行的就业结构和产值结构的偏差。

此外，中小企业在活跃市场经济、激活市场竞争、增进市场效率、缓解经济周期冲击、有效利用地方资源、促进社会化专业分工等等方面也发挥着重要作用，成为国民经济中不可或缺的组成部分。而目前从中小企业发展过程来看，融资问题是制约中小企业发展的重要问题，是困扰中小企业发展的重大障碍。同时经济发展的现状要求对中小企业融资必须给予高度的重视和极大的鼓励。

二、我国中小企业融资的现状分析

中小企业的融资现状就是一个“难”，突出表现为两个特征：一是融资总量严重不足；二是融资结构不合理。这样的融资现状大大阻碍中小企业的发展，延缓其发展的进程。

（一）融资总量严重不足

1、内部自有资金无法满足其扩大再生产资金的有效需求

目前，中小企业资金不论从量上还是方式上都不尽如人意，资金来源主要是以企业内部自有资金为主，直接融资相当有限。据统计，在中小企业全部资金来源中，自有资金达到50%左右。大部分的民营中小企业主要依靠业主的内部融资（包括业主自身的股权投资、保留盈余和非正式股权）和商业信贷，这两部分占了总资金的60%-75%，而外源性的资金仅占一小部分。内部自有资金虽然占的比例非常高，但中小企业多数是劳动密集性企业，平均利润水平不高，自有资金数量是相当有限，同时融资渠道单一，只集中于业主的内部融资和商业信贷，而内部自有资金作为企业的生产资金，远远无法满足扩大再生产的需要。

2、银行信贷无法满足资金的需求

金融机构对中小企业的信贷支持十分有限，从国家银行系统中获得的贷款只占整个银行贷款的不足20%，而80%的信贷都分配给了国有大中型企业。一些商业银行对私营中小企业的贷款余额仅是向国有和集体贷款余额的1/3；城市商业银行对民营中小企业的贷款申请率要比国有企业的比率高达22%。民营中小企业与国有和集体等大型企业相比，因其信息不对称、企业担保不健全、资信水平程度较低、信用水平较低等各方面因素的制约，在银行信贷方面存在着明显的劣势。于是，很多民营中小企业把非正式金融作为补充企业流动资金的主要渠道。象依靠拖欠货款来周转资金、从“地下钱庄”、“储金会”等用高利率借款、相互担保等途径来筹集应急资金，缓解资金压力。

3、外部股权筹资无法满足投资的需求

与银行信贷相比，由于中小企业自身经营规模的制约和限制，证券市场对中小企业的开放程度更低，正规的股票债券融资渠道满足不了其多层次的直接融资需求。很多乡镇企业与私营企业等中小企业主要是通过向职工借款集资、内部股份募集、发起人与相关企业之间的募股等才有可能筹集到中长期投资。由于这种非正规、小范围的股权筹资不仅渠道单一、规模小、成本高、风险大，而且无法转让兑现，使外部的股权筹资缺乏稳定性和可持续性。

（二）融资结构不合理

所谓的融资结构是指企业在筹措资金时根据不同的融资渠道、融资方式和融资条件的选择偏好和倾向所形成的比例关系。中小企业由于自身的资产规模比较小，经营的不确定性大、财务信息不透明，加上其经营灵活性等特点，其融资结构存在着一定的问题，制约着中小企业融资。

1、直接融资渠道的障碍

直接融资比重过低，已经成为我国金融结构的一大隐患。中小企业融资特别是上市股权融资渠道的缺乏，已经成为制约我国经济持续快速增长的关键障碍之一。根据2003年有关统计表明，我国境内证券市场上民营企业上市公司的比例有所提高，但是部分不是通过正常途径上市，而是以昂贵的代价购买一家上市公司的部分或是全部股权而上市。同时中小企业在海外上市的道路同样艰难。上市股权融资绝对数量太少，始终不能发挥其真正的作用。

同时，作为直接融资的一种形式，债券融资与股票融资相比具有“税收抵板”作用、财务杠杆效用、不分散企业控制权以及更能解决信息不对称的优点，然而，我国企业债券这种融资方式因其门槛过高的原因使得中小企业望而却步，融资结构中很少能够见到，与比例不高的股票融资相比其融资数量还要低很多。

根据世界银行所属的国际金融公司的调查，我国私营企业的发展资金，来自业主资本和内部留存收益的部分一直保持在50%-60%，公司债券和外部股权融资等直接融资不到1%，而美国中小企业资金来源中，股权融资占18%，过度的依赖内源融资，是制约中小企业融资的一大难题，也是制约中小企业发展的重要因素。

2、间接融资渠道的壁垒

间接融资是指企业通过金融机构充当信用媒介来获取资金的一种筹资方式，目前是我国中小企业的主要融资渠道。间接融资的方式主要有抵押贷款、担保贷款、信用贷款等。由于中小企业自筹资金有限，在资本市场直接融资数量有限，民间融资成本太高，因此以银行为中介的间接融资，便成为中小企业获得资金的主要渠道。当前，银行贷款所占的融资比重已从2000年的72.8%上升到2003年的90%以上，虽然由于体制、银行方面和中小企业自身的原因，中小企业在筹措资金有限的基础上所获得的信贷资金与其地位、发展速度很不相称，然而与在公开市场上发行股票和债券相比，银行贷款不需要向社会公布企业的经营状况和财务信息，也不会导致企业股权结构的变化，这种银企性质大大降低了中小企业由于信息不透明所产生的交易成本，使中小企业从银行所获得资金的融资成本低于证券市场的融资成本。所以商业银行贷款成为中小企业债务融资的主要来源。

三、中小企业融资难的成因分析

（一）企业自身因素的制约

1、内部治理结构不健全，影响经营效益

现阶段，中小企业内部治理机构普遍落后。在公司治理中存在诸如股权不明晰、所有权过于集中或内部人控制、缺乏有效的制衡关系、管理层缺乏来自外部的监督、没有足够的激励、关联交易不规范、缺乏对中小股东利益的保护机制等等问题。有的属于“家族式管理”，往往会由于决策者的家长作风导致决策失误，给企业造成重大危害；有的属于承包经营性质，“捞一把就走”的思想导致企业短期行为特别严重，不利于企业发展；一些企业虽然意识到现代企业制度的重要性，并已着手建立相关制度，但由于管理者素质低下等原因，导致体制改革的步伐停滞不前。这种体制性的缺陷导致中小企业发展缺乏后劲，融资难度加大，同时企业的经营规模一般较小，经营品种比较单一，一旦市场环境或外部条件发生不利变化，很容易受到影响而一蹶不振，抗风险的能力较弱。

2、管理水平有限，财务人员素质偏低

作为中小企业，企业财务管理水平低下，财务制度不健全，报表账簿不完善，普遍存在做假账的现象，经营信息的透明度不够，这是导致中小企业融资困难的直接原因。同时大部分中小企业内部控制不健全，没有覆盖所有的部门和人员，没有渗透到企业各个业务领域和各个操作环节，使中小企业财务会计工作秩序混乱、核算不实而造成会计信息失真现象极为严重。一些企业人为捏造会计数据，设置“小金库”，乱摊成本，隐瞒收入，虚报利润，恶意逃避税收等。加上一些中小企业的经理和员工对内控制度认识上存在偏差，导致企业认识不到内控制度的重要作用，造成企业的管理混乱。

财务人员素质偏低，在一定程度上影响了财务信息的可信度，从而很大层面上造成信息不对称。正是企业与银行之间的信息不对称，银行在掌握企业组织结构、经营业绩等相关资料方面显得力不从心，大大增加了银行的成本和监管风险，而企业为了获得贷款，有些时候或许会隐瞒一定的经营信息，那么银行又承担过大的信用风险，所以银行在对中小企业贷款方面是非常慎重的！

3、信用意识淡薄，信用缺失现象较严重

一些中小企业经营出现困难后，不是在改变产品结构、加强经营管理、开辟市场上下工夫，而是想方设法拖欠贷款利息，这不仅给金融机构信贷资金安全造成了很大的威胁，而且极大地降低了企业的信誉度，加剧了中小企业的贷款难度。中小企业转制过程中出现的逃避银行债务的现象是当前信用环境恶化，道德风险上升的一个重要表现。尽管银行可以通过法律途径保全资产，但是多数情况下，即使胜诉也保全不了贷款，使银行依法收贷往往陷于“赢了官司赢不了钱”的境地。可见，中小企业群体信用的缺失破坏了正常的银企关系，严重影响了各个金融机构对其贷款的积极性，很大程度上也使得中小企业的融资增加了难度。

（二）金融机构方面的制约

1、银行方面的制约因素

（1）贷款程序不适合中小企业资金周转的特点

中小企业在资金使用上有需求小、要求急、周转快等的特点，单纯沿用对大企业的贷款品种和贷款审查方式，难以满足在中小企业的生产经营上的需要，往往会使企业贻误赚钱良机。目前到银行去办理一笔贷款，通常需要经过多个环节，时间少则1个月，如果加上担保、抵押、登记、评估、保险、公证等程序，一笔贷款从审批到发放，一般需要3个月左右的时间，审贷管理无法满足中小企业短、平、快的要求，使部分中小企业失去申请贷款的信心，限制了银行对中小企业的信贷支持。

（2）信贷风险成本偏高的影响

银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业高比率的倒闭和存在较多的违约现象，使得银行不愿放贷。据美国中小企业管理局统计，有近23.7%的小企业在开业后的2年内消失；由于经营失败、倒闭和其他原因，有近52.7%的小企业在4年内退出市场。中小企业高比率的倒闭情况，使向其贷款比率较高的银行也面临着较大的风险，贷款的信息收集和分析成本也会较高，这自然使银行不愿向中小企业贷款。中小企业的违约率要高于大企业，银行对中小企业贷款的管理成本是大企业贷款的5倍左右，而且银行对中小企业贷款还需承担一定的机会成本，因而在操作上容易产生“信贷歧视”。

2、担保、抵押体系不健全

中小企业贷款融资困难与现有的担保、抵押制度存在紧密的联系。现有中小企业融资担保存在的问题主要体现在以下几方面：一是基层中小企业贷款担保机构发育缓慢，远远不能满足众多中小企业贷款对担保的实际需要。二是具体运作、管理方式存在缺陷。担保公司对申请担保企业的审查偏严，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。三是担保手续复杂，费用高，耗时耗力，企业不堪重负。四是全国或区域性再担保机构尚未建立，担保机构的经营风险难以有效分散和化解，制约信用担保业务的进一步发展。

在贷款抵押方面，目前制度要求与中小企业的要求和实际情况出入较大。首先是抵押登记的期限与贷款、抵押合同期限相脱离。现行体制下，抵押登记的有效期一般为一年，因此抵押贷款期限如果超过一年，企业必须每年进行一次登记评估手续，并支付相应费用，既使银企双方感到不便，也无形中加重了企业的负担。第二是通过抵押得到的贷款比例偏低。用土地、房地产作抵押，贷款比例一般为70%，机器设备为50%，动产为25-30%，而专用设备最多只能贷10%，中小企业本来能够用来进行抵押的资产就不多，如此大的折扣比率使中小企业采用财产抵押方式得到的贷款数额也就变得非常有限。第三，和担保一样，目前的抵押登记、评估手续繁杂、环节多，并且各种登记和评估费用偏高，使许多企业对申请抵押贷款望而却步。此外，抵押物流通市场窄小，变现能力弱，也加大了为中小企业提供融资的难度。

（三）政府相关政策因素的制约

 政府相关政策因素的制约，未形成良好的中小企业融资环境，很大程度上影响着中小企业的融资发展。

1、政策支持力度不够

国家在“抓大放小”过程中, 对国有大型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策, 同时在实际操作过程中,产生了一定的误导,使政府部门和金融机构将大部分财力和物力投向了大型企业,他们的融资问题已得到不同程度的解决。但在搞活中小企业的问题上, 虽然近年国家相关部门逐步重视, 2002年中国人民银行在中小企业信贷方面颁布了相关的措施和指导政策：按照国家的产业政策确定中小企业贷款投向；适当下放中小企业流动资金贷款审批权限；对符合条件的中小企业可以发放信用贷款；合理确定中小企业贷款期限和额度；提高信贷工作效率等（摘自：《中国人民银行关于进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业信贷支持的指导意见（节录）》），却由于市场尚不完善等原因, 各种配套措施的契合度不够，导致相关政策等不能很好的发挥其作用。

2、相关法律法规制度不健全

相关法律法规制度不健全，没有给中小企业融资创造一个良好的环境，相应的融资市场不完善，很大程度上制约着中小企业融资。就财税政策而言，由于小规模纳税人的税负高于一般纳税人，客观上诱导了不少小规模纳税人做假账，上规模，规避税收，信用丧失，增加了融资的难度。另外，由于贷款门槛高，也有必要进一步改善对中小企业的金融服务政策。而国家财政政策和货币政策虽有明确导向，强调要加大对中小企业的支持力度，并出台了相应的政策措施，但实质性措施跟进乏力,效果不明显。

四、改善中小企业融资的对策及措施

中小企业作为国民经济增长的重要力量，为了解决中小企业融资难的问题，使其和谐发展，应从企业内部和外部多角度解决中小企业融资“瓶颈”问题，使中小企业长足稳定地发展，为地区经济腾飞做出贡献。

（一）中小企业自身的努力

中小企业作为其融资的主体，其自身的改造和完善是最根本的，也是至关重要的。为此，中小企业应从自身的各个方面下手，不断提高管理水平和能力，从内部自身解决融资难的问题。

1、建立现代企业制度，健全法人治理结构

当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往就是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素，具体来说就是要通过企业所有权的合理配置，稀释股权实行员工持股，在所有者、经营管理层、员工之间合理分配股权，淡化家族经营色彩，在企业内的所有者、经营者和生产者之间建立互相制衡互相约束的机制，激发每一位成员的积极性；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。建立符合现代化市场经济发展要求的企业内部治理结构，以增强企业的发展动力和内部凝聚力；明确企业的发展方向和奋斗目标，制定合理的内部控制制度以作保障；坚持科学管理，民主管理，以最大限度地调动员工积极性，发挥个人潜能，营造良好的工作环境。

2、建立健全内部控制制度，提高财务管理水平

建立健全内部控制制度，根据实际情况，结合自身的组织结构，形成纵横联系的分工、协调、制约和监督机制。诸如：建立授权批准制度；建立组织规划控制机制，分离不相容职务；实行预算控制；实行实物控制等等。同时增强规范内控制度与有效执行制度的自觉性，使企业员工积极参与到内部控制的体系中去。

建立完善的会计报表账簿体系，按照国家的有关规定建立能够正确反映企业财务状况的制度，定期的公布经过会计师事务所审计的会计报表，提高财务状况的透明度和会计报表的可信度。整顿企业财务纪律，积极清偿银行债务和拖欠其他企业的款项，建立企业的信用档案，使自身成为一个诚实、守信的客户，以赢得社会信任，在对外融资时获取有利地位。

提高财务管理人员的水平与能力。中小企业应经常的对业务人员进行培训和提供学习的机会，一方面让其了解当今财务方面的前沿知识，另一方面也提升财务人员的业务水平，从而提高财务人员报表的准确水平，更进一步给企业管理层提供更为可靠的数据，从而提高银行对企业的资信评估，为银行给中小企业贷款提供良好的机会。

3、增强中小企业的信用意识和观念

市场经济是信用经济、契约经济，也是法制经济。信用是市场经济的基础，法制是信用的保障。企业首先应树立信用观念，这不只是解决企业眼前的资金短缺，也不只是为银行建立一个新的利润增长点，而从其社会价值来说，在于建立和健全社会信用制度。企业应该培养和珍惜自己的社会信用，这是企业的一笔丰富的无形资产，资信良好的企业，不仅在市场资金周转中可以畅通无阻，而且会成为众多投资者所追求的金融资产。所以，对于中小企业来讲，应从管理者的层面到普通员工中间，建立良好的信用观念，为中小企业的发展创造良好的企业的环境。

4、改善融资观念，拓宽融资视野

企业的融资渠道是指企业筹集资金的来源和通道。中小企业资金来源的渠道包括国家政府资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金和企业自身积累等6个方面。而向银行贷款是当今中小企业发展所需资金的主要来源，其他融资则十分不足，中小企业融资渠道单一是制约其发展的重要因素，因此必须要拓宽中小企业融资的渠道，不能只单纯依靠银行贷款，使其融资渠道多元化，应利用其自身优势按自己发展的特点，选择适合自身的融资来源，从而解决融资“瓶颈”问题。

（1）发展融资租赁

在一定程度上，融资租赁降低了中小企业的融资门槛。中小企业因自身的特点，在银行缺乏有效的抵押和担保，缺乏信誉保障，获取银行贷款往往较困难，而融资租赁具有两权分离的特性，使承租人只拥有设备的使用权，融资租赁公司拥有设备的所有权，一旦发现承租人的经营状况不佳或是不能按时还租就可以收回设备来降低风险。另外融资租赁对承租人的资信和担保要求不是很高，从而有利于中小企业获得资金。

同时，融资租赁与短期的银行贷款相比，具有中、长期贷款的特征。融资租赁协议中约定的租期一般很长，往往相当于设备的使用年限或略小于设备的有效使用年限。银行贷款要求一次还本付息，对企业的压力很大，而融资租赁具有分期付款的性质，可以使企业保持较为合理的现金流和融资结构。

（2）完善票据贴现融资

在西方金融市场上，票据融资目前是企业最方便的融资办法。票据贴现融资以其自身的优势，已经在我国市场上浮出水面，那么它的发展与完善无疑将是我国中小企业融资的极佳手段。一是其成本低。票据融资的贴现率远低于一般贷款率。在目前银行整个利率体系中，票据变现的利率是最市场化的，其浮动空间非常大，而在这个非常大的空间中，由于银行之间的竞争，企业有更多的机会可以降低融资成本。以票据贴现的方式融入到发展资金，那么中小企业在发展的同时，也有效的实现了成本的控制；二是其效率高。中小企业从银行获得贷款要经过很长的审查、审批时间，而较长的审批时间使企业无法及时迅速得到资金，等资金真正到达企业的手中时，早已错过了最佳的商机；而票据贴现融资一般在较短的时间内就可以获得所需资金，只要票据真实，相关资料齐全，银行都会接受票据贴现。这样可以有效的帮助中小企业实现发展战略，实现资金的良性循环；三是其周转快。因为有了票据，企业之间的交易会省去很多因彼此现金难以到位而拉长的时间，也能使交易的效率有所提高。

（3）发展内部基金

所谓内部基金就是根据企业与员工的利益关系，当企业建设项目时,为了解决资金运转问题,鼓励企业内部员工筹措资金，并承诺在一定时期内向员工支付报酬的一种融资方式。内部基金不应只停留在管理层员工，应覆盖到企业各个层面，包括生产第一线上的内部员工。通过这样的筹集，一方面大大增强了员工的积极性，使其有主人翁的责任感，另一方面还使自身的利益得到一定的保障；同时，也缓和企业资金压力，在一定程度上有利于缓解企业融资难的问题。

（二）金融机构的健全

在中小企业不断完善自身管理水平与能力的基础上，其与金融机构之间的关系是不容忽视的。

1、继续发挥大银行的融资作用，建立良好的银企关系

从各国经验来看，银行贷款还是中小企业最重要的外源性融资来源。我国中小企业目前还没充分利用银行的作用，应该还有较大的潜力可以开发出来。现在国家正在不断完善信用担保体系，建立信用担保机构，这将对银行向中小企业贷款发挥一定的促进作用，相信对解决中小企业融资困难将会起到重要作用；同时放开利率管制后，银行就可以根据风险、成本、效益三者的关系较为自由的选择适当的利率向中小企业贷款。此外，银行还可以新增金融产品，开展抵押贷款或是存货贷款等贷款方式，一定程度上减少了银行的贷款风险，另一方面也缓解了中小企业的融资问题。

加强与银行的信息沟通，甚至申请银行派员进入企业董事会，参与经营决策。这样，银行可以深入了解企业的经营状况，预测市场前景，能够在银行与企业之间建立起良好的信用关系。同时，也有利于银行对放贷资金的使用监督，防范银行风险。而且，由于银行连续而准确地掌握企业信息，在再次放贷时，可减少大量的调查、审核手续，提高了效率，对企业和银行而言，都节约了成本。总之，只有在良好的信用环境下，建立和维护良好的银企关系，企业才能赢得银行等金融机构的大力支持，也才能为从根本上解决中小企业融资难奠定坚实的基础。

 2、设置专门的中小企业贷款银行

建立专门的中小企业融资机构，能够扩大中小企业的融资渠道。因为中小金融机构在为中小企业服务方面具有信息上的优势，特别是民营银行比较了解当地的中小企业的运作状况，他们获取企业信息的成本比较低，更容易对企业的信用做出正确判断。民营银行积极地介入中小企业的金融活动，疏通了中小企业的融资渠道，同时，民营银行的出现，加强了金融业争夺客户的竞争，从而有利于改变原有国有银行的作风，提高办事效率。所以如果设置专门的中小企业贷款银行应以民营银行为主。

3、建立和完善企业信用担保体系

如何建立完善的中小企业信用担保体系，当前急需解决好以下四个问题:一是中小企业信用担保的立法问题，政府应在按照《中小企业促进法》的要求，尽快出台《中小企业信用担保管理暂行办法》，为中小企业信用担保机构从事担保业务提供法律保护和法律规范，以使这项工作有法可依，规范发展；二是建立健全资源共享的社会征信制度，使市场主体的资信信息公开化和透明化，这有助于节约信贷市场和担保市场的交易成本，减少信息不对称所引起的各种风险，促进中小企业融资的顺利进行；三是尽快建立和完善信用担保机构的资本金补充机制，通过多种途径、多种手段解决中小企业信用担保机构规模小、担保能力不足的问题。资金是担保机构信用资源的源泉，为了保证担保机构有承担风险的足够能力和经营上的可持续性，必须建立资本补充与补偿机制，通过持续性地补充风险准备金来维持担保机构的生命；四是通过改革和完善各类信用担保机构的组织制度和治理结构，使其真正实现“市场化运作”，特别是要最大限度地减少各类“官办”信用担保机构出现道德风险和逆向选择的问题。

（三）政府职能的完善

中小企业融资问题的缓解与完善不仅仅是中小企业自身或是金融机构的问题，实质上反映的是在资源配置的转变中，政府、企业、银行三者如何有机结合融入到新的市场金融体系中去的问题。所以，在完善中小企业自身制度加强和金融机构服务的基础上，应充分重视和发挥政府的作用，在一个良好的市场环境中，切实改善中小企业融资难的问题。

1、适当调整政策倾向，降低融资门槛

（1）实行财政补贴和税收优惠等政策

规范各税种同时可考虑降低中小企业的私营、民营、个体等性质的企业所得税率，设立或提高纳税起征点，并以税收减免方面给予中小企业充分支持。废除一些所有制和企业属地划线的做法，对一部分既有特殊功能，确需特殊优惠的中小福利企业，实行先征后退或定向补贴的做法，以维护税收政策的同一性和完整性。对中小企业的折旧部分免征增值税。对高新技术企业试行对其利润再投资部分实行税收减免政策等。以此来减轻企业税收负担，缓解企业资金压力。加大财政政策对中小企业资金融通的支持力度。在地方财政预算中建立中小企业贷款风险准备金，以降低金融机构对中小企业贷款的风险。设立中小工业企业发展基金，对好的生产和建设项目予以贴息，引导社会资金流向中小企业。

（2）实行适当降低股、债权筹资门槛的政策

现行的《公司法》规定，股份有限公司股票上市必须具备开业三年以上，最近三年连续盈利，股本总额不少于5000万元人民币，且公司股票己经国务院证券管理部门批准等条件。这样的限制要求把资本市场服务的对象锁定在具有一定规模、经济效益较佳、经营稳健的大企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接改制上市筹资的机会。而债券融资对于中小企业无疑更是难上加难。所以在中小企业自身规模小、经营运作相对较落后的现状基础上，只有在一定程度上降低股、债权的融资门槛，才能给中小企业提供一个融资的机会，那么中小企业才能加快资金周转速度，促进企业的蓬勃发展。

2、加强相关法律法规建设，培育完善金融市场

 我国中小企业所有制构成比较复杂，而我国的企业立法和有关政策又主要是按照所有制性质来制定的，这就使得不容所有制性质的中小企业处于不同竞争起跑线上，不利于中小企业的更快发展。在法律法规建设方面，世界大部分国家普遍制定了许多保障中小企业稳定发展的法律，为中小企业的发展创造了良好的外部法制环境，美国制定了《中小企业法》、《中小企业技术创新开发法》等几十种法律；日本关于中小企业的法律体系也十分健全，先后制定了《中小企业基本法》，《中小企业创新活动促进法》、《中小企业现代化促进法》等法律法规。现阶段，《中华人民共和国中小企业促进法》已颁布实施，在此基础上，地方各级政府应根据自身的实际情况制定促进中小企业发展的相关政策条例，进一步为中小企业的发展创造一个宽松的政策环境。

3、完善中小企业融资服务体系

金融机构特别是国有商业银行应进一步增强对中小企业的服务意识，积极开展对中小企业的授信服务，在信贷政策上向中小企业倾斜，加大信贷业务的创新力度，开展中小企业的出口退税质押贷款、应收账款质押式收购业务等，为解决中小企业融资问题创造有利条件。

具有专门技术能力的中介机构可以提供技术指导、市场咨询、法制咨询等服务，可以为投资者和企业家牵线搭桥，提高资本市场的效率，一定程度上帮助中小企业缓解融资难的问题。所以我国可以建立专门的中小企业融资服务的体系，根据范围的大小，可以分为全国性融资服务体系、地区性融资服务体系和社区性融资服务体系。作为中小企业，可以选择社区性融资服务体系，一方面可以降低投资者的信息搜寻成本和逆向选择，另一方面则可以提高资金运作的效率。

4、建立中小企业理财服务体系

理财服务不仅可以解决中小企业的信息透明度与可信度问题，而且也可以提高中小企业的融资效率。构建具有专门中小企业融资风险管理技术的理财服务体系，还可以整合金融、保险、证券等金融服务，提供类似金融控股公司式的综合性服务，充分满足中小企业发展的各类金融需求。理财服务体系可以从银行类、中介类、网络类三个角度建立，那么作为中小企业，应该加强与银行之间的关系，充分利用中介机构的作用，逐步提升网络的利用效率。

中小企业融资难的问题，反映的不仅仅是中小企业自身的问题，而是企业、银行、政府等三方面的共同问题。那么在其现状与成因分析的基础之上，应从企业、银行、政府三个角度同时采取相应措施缓解或解决中小企业融资难的问题。从企业自身角度，加强中小企业现代企业制度建设，提高财务管理水平，提升其信用度，拓宽融资渠道；从金融机构角度，继续发挥原有银行作用建立良好的银企关系，建立中小企业专门银行，完善信用担保风险分散机制；从政府角度，实行优惠政策，完善扶持中小企业服务体系。三方共同努力，以使我国中小企业获得更快的发展。

参 考 文 献

1、李传双，中小企业融资问题及对策，《管理科学文摘》， 2005.01

2、李文波 何小云，我国中小企业融资的现状与对策，《价格月刊》，2003.08

3、赵鹏，我国中小企业的融资出路，《价格月刊》，2003.03

4、施佳露 戴妍. 浅析我国中小企业的融资问题. 《价格月刊》，2003.04

5、刘冬云. 中小企业融资问题探析.《甘肃农业》，2005.01

6、袁新良 熊薇，票据市场：我国中小企业融资重要渠道，《商业研究》，2004.02

7、邹春燕，发展融资租赁 拓宽中小企业融资渠道，《财会月刊》，2004.10

8、洪晖晖，我国中小企业融资问题的探讨，《会计之友》，2005.03

9、涂若诗，我国中小企业融资的现状与出路，《财会研究》，2004.01

10、杜迎新，关于解决中小企业融资问题的几点思考，《经济师》，2004.01

11、刘文圣，我国中小企业融资问题研究，硕士学位论文库，2004.05

12、董双全 王华，中小企业融资问题研究，《商业研究》，2004.12

13、李丽，我国中小企业融资问题探讨，《经济师》，2004.09

14、吴岩 方颖，我国中小企业融资结构的研究，《商场现代化》，2005.16

15、刘金凤 许丹，中小企业融资结构具有四大特征，《经济纵横》，2004.11

16、张守凤 乐菲菲 柳兴国，我国中小企业走出融资困扰的若干思考，

《商业研究》，2004.02

17、王岚， 构建融资体系与优化结构：中小企业融资困境的改善途径，

《上海管理科学》，2004.01

18、中国人民银行上海分行课题组，构建与完善中小企业金融服务体系，

《上海金融》，2004.01

19、蒋彦华，我国中小企业信用担保体系的问题与对策，

《金融理论与实践》，2004.03

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