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基于现金流的我国信息技术行业上市公司财务危机研究——三泰控股(一)
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基于现金流的我国信息技术行业上市公司财务危机研究——三泰控股(一)
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基于现金流的我国信息技术行业上市公司财务危机研究——三泰控股(一)
基于现金流的我国信息技术行业上市公司财务危机研究——三泰控股(一)毕业论文范文介绍开始:
XCLW151374 基于现金流的我国信息技术行业上市公司财务危机研究——三泰控股
目 录
一、有关现金流与上市公司财务预警的概述3
二、现金流指标的财务预警体系的建立与分析4
2.1指标体系的构建4
2.2信息技术行业上市公司样本5
2.3信息技术行业上市公司分析——三泰控股7
2.3.1经营活动现金分析7
2.3.2 筹资活动现金分析8
三、研究总结与建议9
参 考 文 献10
摘 要
啊啊2013年作为互联网金融的初始之年,信息技术行业得到了飞速的发展,但是信息技术行业的企业不能被这飞速的发展蒙蔽了双眼。企业的现金流对企业的正常运转起着至关重要的作用,本质上决定了企业的生存和发展。即便企业凭借着行业技术的领先垄断,能有盈利能力,但是现金流转出现问题也会严重影响企业正常的生产经营和技术研发。如何通过现金流量表让信息技术行业的上市公司擦亮双眼,面对可能存在的财务问题,同时放眼未来制定可行的发展规划,实现可持续发展。因此,对信息行业的上市公司的现金流与当前存在的各种风险的关系的研究,有着显著地意义。
关键词:现金流;财务预警;信息技术行业;ST股
基于现金流的我国信息技术行业上市公司财务危机研究——三泰控股
啊啊1992年10月,中共十四大提出我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制。在此之后中国经济经历了爆炸式增长的20年,中国也一跃成为世界第二大经济体。在经历了2008年的世界经济危机之后,中国凭借着互联网金融再次实现经济的高速增长,这其中离不开信息技术行业的发展进步。但是中国经济的体量已经非常大了,一直持续这样的高速增长显然是不切实际的。在2016年5月《人民日报》采访权威人士首次提出了未来中国的经济将是“L”型走势。伴随着推进国企改革,供给侧结构性改革,以市场化、法治化方式降低企业杠杆率,展市场化债转股,以有效防范和化解债务风险,助推经济转型升级等一系列措施。都表明当前中国经济已经进入“L”的一竖。在中国经济未进入“L”的一横时,都有发生系统性金融危机的风险。作为连接个人、连接世界的信息技术业应当认真对待自身可能存在的问题。
一、有关现金流与上市公司财务危机的概述
啊啊企业的各项经营活动(经营活动、融资活动、投资活动)都离不开现金及现金等价物的变化。现金流量表能最客观的衡量企业的实际经营状况,利润、收入、成本人为的影响因素较大,无法反应企业真实的经营状况,只有现金流量指标才不受其他因素的影响。
信息技术业是知识经济时代的核心产业,是我国建设创新型国家的关键。但由于信息技术行业技术更新快,产品生命周期短,信息技术企业普遍研发投入大、无形资产占比高,但其未来收益不确定性高,现金流量不稳定。一旦现金流量管理不善,资金周转不畅,企业极容易陷入财务危机。因此,如何有效监控企业的现金流量状况并加以管理,成为了信息技术业上市公司财务预警的重点。
过去的MM理论是建立在完美的资本市场假设基础上的,它认为企业投资决策不受资本结构的影响,而且企业的融资能力和内部资金使用能力没有差别。随着中国特色市场经济的发展和增长,企业经营的权利和所有权的分离带来了信息不对称问题,因此人们开始考虑资本市场的缺陷,并逐渐对投资行为的理论解释,并重新思考企业的投资活动。资本市场的不完善使得经济学家们认识到,从外部融资的成本远高于使用内部资金的成本。在这一点上,当企业面临这两种不同的融资成本时,他们会选择不同的方式,即融资将导致对内部现金流的投资也不同。
过去我国很多企业陷入了财务危机,这些危机企业,对投资者,债权人和社会经济领域造成了巨大的损失。通过有效的手段提前预警公司是否有财务危机的迹象,建立财务危机早期预警指标是必要的。至今还没有建立一套科学的,合理的,完全的现金流量标准和标准的评价体系。来帮助债权人提前做出决定,采取措施保护债权,限制不良的经营活动,减少债权人的损失。有利于证券监管部门加强监管。
财务危机是财务危机早期预警的研究对象。对财务危机的明确界定是研究财务危机预警的重要前提。基于上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司的特殊处理(即ST制度)来定义公司的财务危机,也就是说,当一个公司在股票市场上加ST,那么,该公司有一个财务危机。
啊啊
二、现金流指标的财务预警体系的建立与分析
2.1指标体系的构建
啊啊随着人们对会计信息要求的不断提高,现金流量显得越来越重要。财务管理中对资产内在价值的定义是资产在未来的现金流量的现值。一定时期内企业的现金及现金等价物的流入和流出都称为该企业的现金流量。企业的现金流入的来源主要有企业销售产品、对外提供劳务以及取得银行借款等方式。与此相对应,企业购买生产所需的原材料、接受外界提供的劳务、偿还前期的债务等支付的现金都是企业的现金流出的途径。
啊啊企业的财务风险与其现金流量的指标之间存在着非常重要的关系。通常情况下,为了避免企业在账面盈利能力很强有巨大利润的情况下,因为现金流不足而无法支付到期的债务导致企业面临破产的风险,所以,企业用现金及其等价物来支付到期债务。可以说,充足的现金流是消除财务风险最有利的工具。
啊啊对于一套有效的现金流量财务危机预警系统来说,要做好预警工作,就必须能够有效地监测各方数据,而要达到这一目标,就必须有一套标准的财务指标体系。选择什么样的指标直接影响所构建预警模型的预测效果。对企业来说,预警指标体系设计得好,预警系统就能得到较好的预测效果,反之,预警系统起不到较好的预测效果,浪费企业的人力、物力和财力。因此,本文认为建立行之有效的预警指标体系,需要坚持以下几个原则:
啊啊(1)全面性原则。企业是一个有机的整体,企业内部各组成环节并不是相互独立而是互相联系、互相影响,因此,一个企业的整体运营状况的测评不是仅仅通过几个指标的检测就能够实现。一个有效的指标体系应该是能够全面的涵盖企业的筹资活动、经营活动和投资活动等三类活动情况,且各指标能够扬长避短,相互协调,真实全面的反应企业各种活动的运行特征和财务状况。
啊啊(2)真实性原则。即必须保持各方信息来源、数据以及计算方法的正确性,这样才能保证预警结果的正确性。
啊啊(3)敏感性原则。敏感性指企业财务状况一旦恶化,预警指标的大小能先于实际运行财务时的波动,区分开企业的正常和危机状态,如此就能将其作为企业经营情况好坏的晴雨表,在危机初始就控制住。
啊啊(4)经济性原则。即建立一套有效的预警系统必须使其投入与产出成正比,能够给使用者带来正的效用水平。
啊啊
2.2信息技术行业上市公司样本
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