现有的自由现金流量模型是根据历史数据及预期确定一个相对静态的比率来对企业价值进行评估，风险的变化、折现率的变化都会对静态评估的结果造成巨大的影响。因此，建立动态的价值评估模型具有一定的必要性，增加风险的调整系数，折现率的动态变化，可以对评估的企业价值进行修正，使其更接近真实的情况，评估结果更加客观真实。

 

结语

在当今国际评估行业中,企业价值评估是迅速发展的领域之一,一直以来备受各国政府和学者的高度关注。现有的其他常用企业价值评估方法存在诸多弊端,而自由现金流量法涵盖信息全面,能更客观、综合地反映出企业创造价值的能力。 

但我国企业价值评估理论与方法的研究滞后于市场经济成熟的国家,对自由现金流量企业价值评估方法的相关概念、参数确定、应用的局限性及对策等方面还未统一定义。本文以自由现金流理论为基础,介绍了企业价值评估理论与常用方法、自由现金流量信息在企业价值评估中的应用现状,分析在企业价值评估中企业自由现金流的重要性,并总结了现有的关于自由现金流的研究成果,比较其它三种常用企业价值评估方法,完善了自由现金流的定义并对自由现金流评估方法做出规范的总结。 最后,本文对自由现金流量法运用的局限性进行分析,认为该模型的假设前提太多,加权平均资本成本的确定比较困难,未来各种财务指标的预测具有较大的不确定性,影响企业价值的因素考虑不全面。这也是本文在现有的研究基础上进行研究的创新点,并针对这些局限性提出相应的建议和措施。

 

参 考 文 献：

《商业会计》, 2014(19):75-76

关莹自由现金流量及其在企业价值评估中的应用研究大连理工大学

王龙基于自由现金流的企业价值评估方法研究湖南大学

颜志刚企业价值评估中的自由现金量分析韶关学院学报

谭金祷尉京红李嘉斌企业价值评估方法选择及应用合作经济与科技

吕非易王雪飞基于自由现金流的企业价值评估方法研究中央财经大学金融学院北京

张先治论以现金流量为基础的价值评估求是学刊

王棣华企业价值评估基本方法比较分析世界标准化与质量管理

孙辉自由现金流量折现与企业价值评估经济论坛

潘仙丽自由现金流量与企业价值评估经营管理

李光明企业价值评估理论与方法研究中国农业大学博士论文

史静基于现金流流量折现法的企业价值评估研究北方交通大学硕士论文

曹健企业价值评估模型中“自由现金流量”参数的估值方法财会月刊旬刊—

致谢

 光阴荏苒，在西财网教学院的学习即将结束，两年半的学习生活使我受益匪浅。经

历几个月时间的磨砺，毕业论文终于完稿。

 回首大半年来论文选题、资料搜集、构建框架、完成初稿、多次修改，直至最终完

成论文，我得到了许多的关怀和帮助，在此要特别向我的论文指导老师杨建利老师表达我最诚挚的谢意。

 另外，变感谢西南财经大学网教学院的各位老师，正是因为有了他们严格、无私、高

质量的教导，这几年来对我的关心、帮助与支持，我才能在这几年的学习过程中汲取专

业知识和迅速提升能力；同时也感谢这两年半来与我互勉互励的诸位同学，在各也同学的

共同努力之下，我们始终拥有一个良好的生活环境和一个积极向上的学习氛围，能在这

样一个团队中度过，是我极大的荣幸。

 肖帅

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