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上市公司利润操纵分析(二)

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毕业论文范文题目：上市公司利润操纵分析(二)，论文范文关键词：上市公司利润操纵分析(二)
上市公司利润操纵分析(二)毕业论文范文介绍开始：

2.1 为保持或重新获得配股资格

配股融资是上市公司进行融资的最佳渠道，但是配股融资需要具备一定条件, 中国证监会配股标准先后几次修订，在所有这些标准中，最重要的部分是关于上市公司净资产收益率的限制。

企业必须在配股资格申请考察期内保持净资产收益率超过6%，如果在配股资格申请考察期的任意一个考察年度里净资产收益率低于6%就不能获得重新配股的资格。在正常经营的条件下如果公司的净资产收益率达不到 6%,上市公司的管理当局以及大股东们为了保持或者重新获得配股资格，就会选择利用一些手段操纵利润，使得公司的资产收益率达到或者超过6%。

2.2 扭亏为盈以改善公司在二级市场上的形象

公司上市可以提高企业的知名度，许多公司在上市以前没有名气，社会知名度低，但是公司上市后就会为社会所熟知。公司的社会影响力大幅提高，而公司的形象又直接影响着公司经营者的名誉，进而使得公司股东和管理层的名誉也跟着提升。如果上市公司经营业绩不佳甚至处于亏损状态，公司的形象也会随之受损，公司的股票也会被降级，甚至被视为垃圾股，公司股东和经营者的声誉就会受损。

如果在正常经营的情况下不能改变公司经营业绩不佳甚至亏损的状态 ,公司股东和管理层为了避免公司出现连续亏损，股票名称前被冠以“ST”或者“PT”使得公司股票评级下降，就会采取一些手段操纵利润，粉饰报表，改善公司在证券市场上的形象。

2.3 为避免摘牌、退市

我国证监会的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》规定：上市公司如果最近3年连续亏损,将由证监会决定暂停其股票上市,股票名称前冠以“PT”, 如在期限内未消除亏损状况,则终止其股票上市,上市公司退出证券市场。在上市公司壳资源如此短缺的情况下，上市公司被取消上市资格对其股东以及管理层而言是一个巨大损失，是对一种稀缺资源的白白浪费，所以上市公司的股东及管理层为保持公司的上市资格，不被摘牌就会采用一些手段调整账面利润，进行利润操纵，避免公司出现连续亏损。

例如格力地产2005、2006 年已经共出现亏损 (15900万元),如果2007年再亏损,则会被摘牌退市，在2007年通过少计提坏账准备和各种减值准备隐瞒了12400万元的费用，实现盈利，然后格力地产2008年3月20日公布了整改报告在 2007年年报对高达12400万元的重大会计差错进行追溯。

2.4 为规避所得税而隐瞒利润

企业所得税是指对中华人民共和国境内的企业（居民企业及非居民企业）和其他取得收入的组织以其生产经营所得为课税对象所征收的一种所得税。

有的上市公司为了偷税、漏税、推迟纳税时间往往会运用一些手段，如伪造、变造、隐匿账簿、记账凭证，多列支出、少计收入，漏报应税项目，推迟税款缴纳等手段，使得公司少缴所得税。例如，威达股份2010年的年报经立信会计师事务所审计得出多计负债利息费用1.8亿元，占财务费用的0.04%；通过违规列支业务招待费、职工奖金等，共计1.2亿元，占其管理费用的0.03%，通过这一系列方法少计利润3亿元，少缴所得税0.75亿元。

2.5 税务筹划的动机

所得税是促成利润操纵的一个较为明显的因素。为了节约税负或延缓纳税，企业往往尽量降低报告净收益。尽管税务部门在计算企业应纳税额时，通过执行税务会计的规定，减小了企业利润操纵的空间，但是，企业仍有可能选择其它的会计政策调整利润。

如固定资产的折旧方法（直线折旧法或加速折旧法）的选择：采用加速折旧法，可在固定资产的有效使用年限的前期多提折旧，后期少提折旧，从而使前期收益递延至后期，达到延缓纳税的目的；由于推迟纳税相当于获得一笔无息贷款，尤其是在通货膨胀条件下，从购买力角度来看，延缓纳税实际上相当于直接减少了应纳所得税。企业交纳的税款减少意味着节约了现金流量，在“现金为王”的时代，节约现金支出就等于增加了企业的营运资金，对提高企业的盈利水平和改善财务状况有较大帮助。可见，税负节约对企业大有好处，企业会出于延迟减轻税负的目的而进行利润操纵。

2.6 获取私利的动机

实现私人利益（经济或非经济）的最大化是利润操纵的另一动机。由于中小企业管理者的努力程度很难监控，所以政府把管理者报告的净收益作为其报酬的基础在一定程度上是比较合理的做法。这种“业绩—报酬”激励机制能激励管理者围绕企业的经营目标勤奋工作，但是，另一方面，也促使管理者更积极地谋求任期内自身利益的最大化，包括报酬最大化、更多晋升机会等。因此，获取私利就成为管理者操纵利润的动机。

此种类型动机的常见表现为：如果净利润低于奖金方案的下限，管理者就会进一步降低净利润，从而为下一年度获得奖金增加机会；如果净利润高于奖金方案的上限，因为这部分利润得不到奖金，管理者就会在计算利润时去除超过上限的部分；当净利润处在奖金方案的上限和下限之间时，管理者就会采用会计政策和程序的手段增加报告利润。

此外，管理者在卸任之前也会设法调增报告利润，以获取最后一次高额奖金。

2.7 降低政治成本的动机

政治成本是指某些中小企业受到的管制和监控与会计数据明显正相关，一旦财务状况和经营成果高于或低于一定的界限，企业就会招致严厉的政策限制。如当企业财务利润较高时，很可能会引起媒介或消费者的注意，政府迫于政治压力，往往会对其开征新税，进行管制或赋予更多的社会责任，从而影响正常的生产经营。为了避免产生政治成本，管理者通常会设法降低财务利润，以“非暴利”的形象出现在社会公众面前。由于我国市场经济还不够完善，许多私营中小企业担心“树大招风”，因此会采取一些会计手段和程序来减少净收益，以避免来自各方的压力会导致政府及有关监管部门对其加强管制。

2.8 债务契约的动机

企业与内、外部之间存在着各种各样的契约，这些契约的存在在一定程度上会促使企业进行利润操纵。因为在订立契约，特别是订立长期借款合同时，债权人为了防止企业经营者采取损害其利益的行为（如不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目；增加举债规模，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失），往往在合同中订立一些限制性条款，对重要财务比率进行限定。如果企业在合同期限内违反了这些规定，不仅其贷款面临被收回的风险，而且其经营活动还会受到限制。所以，在经营不佳、违约可能性较大的年度，企业往往会通过利润操纵来降低违约风险。

短期借款合同虽然没有附加限制性条款，但同样也会导致利润操纵。这是因为企业的现金流量波动越大，到期无法偿还债务的可能性也就越大，而如果企业到期无法偿还债务，企业就面临破产的风险。因此，企业会尽量通过利润操纵，即平滑利润的办法来掩盖潜在的现金流量的大幅波动。这样，一些以净利润作为贷款安全性衡量指标的债权人就会乐意提供这种短期信贷，企业就能在一定程度上避免由于资金短缺导致的破产。

所以，不难看出，企业订立的合同，特别是借款合同是导致利润操纵的重要动机。

企业经营业绩的主要考核标准一般以年度财务指标为基础，而利润又是最主要的财务指标之一。因此，如何完成年初预算和年度利润计划，使利润指标按照企业自身需要进行调整，就成了企业管理层要考虑的首要问题。

一般来讲，企业操纵利润的主要成因可以归纳为以下 7 条: (1) 为追求政绩企业虚高年度利润； (2) 为追求企业或个人的良好外在形象而虚增利润； (3) 为了自身或公司大股东利益，上市公司有意夸大甚至编造虚假盈利，以达到获取股票发行资格、提高发行和配股价格、避免股票被摘牌等目的； (4) 上市公司高管或大股东为了使其持有的公司股票在二级市场上获得超股票收益，而虚增公

司利润来吸引公众投资者的注意力； (5) 为规避所得税，企业故意隐瞒利润； (6) 考虑市场因素，企业故意囤积或分割年度利润； (7) 为了下年度利润预算等隐瞒本年度利润。

3、上市公司利润操纵的不利影响

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