一．保险投资策略的种类

二．目前保险投资策略运用上存在的主要问题

三．增强我国保险资金运用水平的迫切性

四．有效运用保险投资策略的措施

内 容 摘 要

投资策略是指导保险投资的大纲。保险公司的投资策略具体有以下内容：一是资产/负债匹配策略，包括总量匹配、期限匹配、速度匹配和资产性质匹配等；二是投资组合策略，包括确定保险投资的类别和确定各种投资类别的比例等；三是投资风险控制策略，包括建立科学的投资管理体系，建立保险资金集中统一管理体制，建立风险内控机制，推行全面风险管理法，培养一支优秀的投资人员队伍等；四是保守的账务策略，包括宁弃勿投策略、限制高风险投资比例策略、免疫策略和较好的流动性策略等；五是法规政策应对策略，包括主动性应对策略和被动性应对策略等。通过分析目前保险投资策略运用上存在的主要问题说明增强保险资金运用水平的迫切性，并提出解决问题的一些建议。

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论保险投资策略

——曹华

无论哪家保险公司都不可能不重视保险投资，而如何安排好投资，关键是制定合理的投资策略。制定科学的投资策略，不仅要考虑政策法规、经济周期、市场环境利率风险、信用风险和投资多样化等要素，而且还要考虑保险负债特点自身投资管理水平和风险控制能力，此外协调“安全性、流动性、收益性”三者的关系也是必须考虑的。按照以上要求，保险公司的投资策略主要由资产/负债匹配策略、投资组合策略、投资风险控制策略、适当保守的财务策略、法规政策应对策略几方面组成。随着我国保险业的迅速发展，保费收入的快速增长和保险资金运用的低收益率之间的矛盾越来越突出，这一矛盾已直接影响到保险公司的偿付能力和经营稳定性，关系到保险业的健康发展。通过分析目前保险投资策略运用上存在的主要问题说明增强保险资金运用水平的迫切性，并提出解决问题的一些建议。

一．保险投资策略的种类

（一）资产/负债匹配策略

保险公司资料负债表现为资产负债双边的各个会计科目，各科目之间应遵循“对称原则”，使不同的资产和负债在数额、期限、性质、成本收益双边形成对称、匹配，并以此要求不断调整资产结构和负债结构，谋求经营上的风险最小化和收益最大化，尽力达到流动性、盈利性和安全性的均衡统一。保险投资方面要求实行资产负债匹配管理侧重于以下几方面：

总量匹配.即资金来源与资金运用总额平衡,资金来源总额匹配资金运用总额,做到各会计年度现金流入满足当年负债偿付的现金流出.

期限匹配.即资金运用期限与收益要与负债来源期限与成本匹配,长期资产匹配于长期负债和短期负债的长期稳定部分,短期资产匹配于短期负债.如果投资期限超过了负债期限,就需要提前变现资产.一方面面临市场变现损失,或面临变现的违约风险;另一方面可能面临恶劣的市场环境,遭受重大投资损失;如果投资期限小于负债期限,就需要对资产进行再投资,再投资环境一旦恶化,如利率下调、证券市场低迷,就会使最终的资产积累数量达不到负债总额要求.

速度匹配.即保险资金的运用周期要根据负债来源的流通速度来决定.

资产性质匹配.首先考虑的是固定数额收入的资产与目前保险市场上主要产品___固定数额的负债匹配;;部分变额负债如分红给付、通货膨胀挂钩给付等,需与股票投资、房地产投资变额资产匹配.

 同时还要考虑的是,本币资产与本币负债匹配,外币资产与外币负债匹配须匹配.例如一份美元负债匹配的投资是日元,如果没有使用金融衍生工具防范汇率风险,一旦日元贬值(贴水),到期的日元资产兑换成美元资产数额低于预计数,将会造成对美元负债偿付不足的风险.

（二）投资组合策略

投资组合策略是一种动态策略.它包括两个方面的内容,一是确定保险投资的类别;二是确定各种投资类别的比例.

1. 确定保险投资的类别和比例,实行投资多元化和控制比例.对保险公司具有重要意义,因为它是保险公司避免风险过于集中手段之一,即使进行了最谨慎的分析和最严格的风险控制,保险公司资产仍会随着社会和市场不可预测的情况而改变,避免投资过多地集中于某一类别、某一品种、某一行业、某一公司，对保险行业分散和控制风险是特别重要的。

2. 投资类别的确定。第一要依据法规和监管机关的要求；第二要区别产险、寿险或健康险不同类型公司的不同性质；第三要考虑到保险公司自身负债特点，以及从事高收益投资的意愿及风险承受能力；第四要考虑市场所提供的投资渠道和投资机会，综合评价各类投资种类的市场风险水平；第五要结合自身的投资管理组织架构、投资人才队伍素质、投资管理水平和对风险的控制能力。

(三)投资风险控制策略

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以上为本篇毕业论文范文论保险投资策略(一)的介绍部分。

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